AI投資浪潮滾滾而來(lái)，全球電網(wǎng)面臨接入新能源和智能化升級(jí)的巨大需求，中國(guó)電力設(shè)備制造企業(yè)正抓住這一機(jī)遇，加快向海外市場(chǎng)拓展。

東北證券分析師韓金呈周三公布研報(bào)稱，全球電力設(shè)備市場(chǎng)需求空間廣闊，中國(guó)電力設(shè)備出海具有巨大的潛力，而變壓器和電表將是兩大致勝王牌。

東北證券指出，海外變壓器市場(chǎng)供需失衡的現(xiàn)狀為性價(jià)比高、產(chǎn)能充足的國(guó)內(nèi)廠商提供了廣闊的進(jìn)入空間；國(guó)內(nèi)電表獨(dú)立性相對(duì)較高，體積小，數(shù)量多，便于形成規(guī)模化出口。

全球電力投資額穩(wěn)步增長(zhǎng)，電力設(shè)備市場(chǎng)需求空間廣闊

根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）數(shù)據(jù)，2022年電力行業(yè)投資達(dá)1.1萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)至2023年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至接近1.2萬(wàn)億美元，主要集中在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和中國(guó)。

電力投資需求主要來(lái)源于發(fā)電側(cè)、輸電側(cè)和用電側(cè)三個(gè)方面。

在發(fā)電側(cè)，零碳轉(zhuǎn)型背景下，全球新能源化帶動(dòng)電力設(shè)備配套需求高增，可再生電力裝機(jī)容量增長(zhǎng)。

根據(jù)IEA披露的數(shù)據(jù)，2023 年全球可再生電力裝機(jī)容量新增預(yù)計(jì)達(dá)到 507GW，同比增長(zhǎng)近 50%，預(yù)計(jì)到 2028 年將達(dá)到 730GW。

新能源對(duì)于電網(wǎng)有著更強(qiáng)的建設(shè)需求拉動(dòng)作用。伴隨著全球能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程，新能源發(fā)電占總發(fā)電量比例持續(xù)增加，根據(jù)IEA估計(jì)，在接下來(lái)的三年里，可再生能源和核能將主導(dǎo)全球電力供應(yīng)的增長(zhǎng)，平均而言兩者將滿足超過(guò)90%的新增需求。

輸電側(cè)的電力投資需求，主要來(lái)自電網(wǎng)中老化線路的更新升級(jí)和新線路的建設(shè)。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的電氣化進(jìn)程較早，部分發(fā)達(dá)國(guó)家電網(wǎng)運(yùn)行了40年甚至更久，現(xiàn)如今面臨老化的問(wèn)題。目前，美國(guó)和歐盟已啟動(dòng)資助計(jì)劃以推進(jìn)電網(wǎng)現(xiàn)代化，新能源由于對(duì)發(fā)電地點(diǎn)要求較高加速拉動(dòng)電網(wǎng)建設(shè)。

用電側(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動(dòng)用電需求持續(xù)增長(zhǎng)。自2000年以來(lái)全球用電需求幾乎翻番，根據(jù)國(guó)際能源署估計(jì)，2022年達(dá)到28510TWh，預(yù)計(jì)到2050年將繼續(xù)增長(zhǎng)，較2022年增長(zhǎng)可能超過(guò)75%至120%。

海外方面，東北證券指出，歐洲風(fēng)光電建設(shè)如火如荼，并網(wǎng)需求推動(dòng)電網(wǎng)改造升級(jí)，美國(guó)減碳目標(biāo)促進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，制造業(yè)及數(shù)據(jù)中心需求拉動(dòng)電網(wǎng)投資，東南亞經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，電力設(shè)施需求旺盛，中東人口增長(zhǎng)和工業(yè)擴(kuò)張推動(dòng)能源需求長(zhǎng)期增長(zhǎng)，風(fēng)光電發(fā)展?jié)摿Υ螅环侵薜貐^(qū)電網(wǎng)覆蓋率低基建需求大，光伏發(fā)電助力解決供電問(wèn)題。

全球變壓器需求高速增長(zhǎng)，海外供給受限為出海打開(kāi)大門

變壓器作為直接影響電網(wǎng)運(yùn)行效率、經(jīng)濟(jì)性及可靠性的重要設(shè)備，在海外市場(chǎng)電力基建、新能源并網(wǎng)及老化電路等因素的推動(dòng)下，需求高速增長(zhǎng)。據(jù)GMI預(yù)測(cè)，2024-2032年全球變壓器市場(chǎng)空間將增長(zhǎng)至1095億 美元，CAGR達(dá)7%。

與高漲的需求對(duì)應(yīng)的是海外變壓器產(chǎn)能不足，美國(guó)本土的變壓器訂單平均交付周期在過(guò)去一年里從75周延長(zhǎng)至100周，價(jià)格上漲了60%~70%，而且受主要原材料取向硅鋼和的銅價(jià)格上漲，及變壓器產(chǎn)線擴(kuò)建的投資回報(bào)周期長(zhǎng)的影響，海外主要廠商的擴(kuò)產(chǎn)意愿較弱。

東北證券指出，海外變壓器市場(chǎng)供需失衡的現(xiàn)狀為性價(jià)比高、產(chǎn)能充足的國(guó)內(nèi)廠商提供了廣闊的進(jìn)入空間，在過(guò)去5年里中國(guó)變壓器出口規(guī)模增長(zhǎng)了58%。

尤其是，具備供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)廠商在海外市場(chǎng)具備充足競(jìng)爭(zhēng)力。東北證券預(yù)計(jì)，受益于海外的供需失衡，我國(guó)變壓器出口規(guī)模有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

電表產(chǎn)業(yè)逐步智能化，具備出海競(jìng)爭(zhēng)力

智能電表作為智能電網(wǎng)核心設(shè)備之一，具備通信和計(jì)量等智能功能，是電路革新的大勢(shì)所趨，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)前景廣闊。

根據(jù)ResearchandMarkets 和 Statista數(shù)據(jù)，2022 年全球智能電表市場(chǎng)約為 118 億美元，預(yù)計(jì)到 2027 年將達(dá)到160億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為 6.3%。

東北證券指出，國(guó)內(nèi)電表企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中形成強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)，電表獨(dú)立性相對(duì)較高，體積小，數(shù)量多，便于形成規(guī)模化出口。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年電表出口總額達(dá)99.27億元，其中單相和三相電子式電表占據(jù)主導(dǎo)地位。