從去年開始勢(shì)頭高漲的理想汽車放緩了增長(zhǎng)節(jié)奏。這家以增程式混合動(dòng)力車型為賣點(diǎn)的新能源汽車公司在切入純電市場(chǎng)后，沒有取得更進(jìn)一步的銷量及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)回饋。
根據(jù)理想汽車披露的第一季度業(yè)績(jī)，其營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)36.4%至256.3億元，是過去三年來最慢的第一季度增長(zhǎng)，略高于分析師預(yù)期的254.2 億元。理想汽車毛利率仍保持在20%以上，但不及去年第四季度的23.5%，環(huán)比減少了2.9個(gè)百分點(diǎn)。
理想汽車官方解釋稱，毛利率下降原因之一是一季度定價(jià)策略變化導(dǎo)致平均售價(jià)降低。受開年行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)波及舊款去庫存需求，理想汽車一季度在終端市場(chǎng)全系車型暗降3萬元不等。
一季度，理想汽車歸母凈利潤(rùn)為5.93億元，同比下滑36.26%，環(huán)比大跌近90%。這一關(guān)鍵數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于華爾街分析師預(yù)估的16.3億元指引。
如果去除這一階段所獲得的利息及投資收益等，理想汽車一季度實(shí)際經(jīng)營(yíng)虧損5.84億元。這是理想汽車在時(shí)隔三個(gè)季度，再度出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，且虧損額度高于2022年第一季度的4.13億元。今年前3月，理想汽車經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為-2.3%，而2023年第一季度為2.2%，2023年第四季度為7.3%。
理想汽車現(xiàn)金儲(chǔ)備從2023年底的1036.7億元，下降至989億元。2024年第一季度，理想汽車自由現(xiàn)金流為負(fù)51億元，而2023年第一季度為67億元，2023年第四季度146億元。這是理想汽車在遭遇2022年換代危機(jī)后，再一次自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)。
由于財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，理想汽車美股盤前跌超5%。
按照理想汽車原定的規(guī)劃，今年3月完成L系列產(chǎn)品換代和首款純電車型上市后，月銷量將恢復(fù)到巔峰時(shí)期的每月5萬輛。但是，L系列換代后，產(chǎn)品性價(jià)比不及老款，且定價(jià)與市場(chǎng)整體降價(jià)情緒不符；另一方面，MEGA運(yùn)營(yíng)節(jié)奏出現(xiàn)混亂，過高的預(yù)期違背了純電MPV市場(chǎng)規(guī)律。
今年一季度，理想汽車交付量為8萬輛。其中，3月銷量?jī)H為2.9萬輛，是唯一一家銷量未恢復(fù)至春節(jié)假期前水準(zhǔn)的新勢(shì)力。理想汽車下調(diào)全年80萬輛交付指引，內(nèi)部預(yù)期調(diào)整為56至64萬輛。
但是前期錯(cuò)誤的市場(chǎng)和內(nèi)部情況誤判，導(dǎo)致理想汽車一季度資源投入與收入不相匹配，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損。這家向來以謹(jǐn)慎投入和穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)為名的汽車公司，一季度研發(fā)和銷售管理費(fèi)用均達(dá)到30億元以上，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
理想汽車CEO李想在3月份內(nèi)部公開信上承認(rèn)，純電產(chǎn)品在經(jīng)營(yíng)節(jié)奏上出現(xiàn)失誤，并且影響到L系列產(chǎn)品的銷售。他強(qiáng)調(diào)要聚焦經(jīng)營(yíng)效率，控制節(jié)奏，通過腳踏實(shí)地地解決問題。
研發(fā)和銷售管理費(fèi)用的同比激增，也解釋了理想汽車決心在內(nèi)部裁員的原因。界面新聞從內(nèi)部知情人士處獲悉，理想汽車針對(duì)人力、研發(fā)、生產(chǎn)等多個(gè)條線部門進(jìn)行裁員。21財(cái)經(jīng)報(bào)道稱，理想汽車整體優(yōu)化涉及員工人數(shù)超過5600人。
理想汽車將二季度營(yíng)收增長(zhǎng)的重任寄托在最新上市的增程車型L6上，這款在售最便宜的車型目前實(shí)際大定鎖單量官方公布數(shù)據(jù)為3.4萬張。另在理想汽車罕見地全系官方降價(jià)刺激下，其周銷量已恢復(fù)至近8000輛水準(zhǔn)。
理想汽車預(yù)計(jì)第二季度交付量10.5萬至11萬輛，不及市場(chǎng)預(yù)估13.06萬輛。營(yíng)收299億元人民幣至314億元，同比僅微增4.2%至9.4%，低于市場(chǎng)預(yù)估的386.3億元。
如果將其他收入按照一季度的14億元計(jì)算，理想汽車二季度單車價(jià)格或?qū)⒔抵?7萬元左右。低毛利車型L6的上市也將導(dǎo)致理想汽車車型結(jié)構(gòu)變化，整體單車價(jià)格下行。疊加上降價(jià)作用，市場(chǎng)預(yù)計(jì)理想汽車二季度毛利率或?qū)㈦y以維持20%的水準(zhǔn)。